复苏信号升温，市场静待需求释放

       本周ACE展会召开期间，农药市场呈现“内观外热”的分化格局。上游企业开工率逐步回升，但内贸端受新政策解读滞后影响，多数企业仍处于产品规划与市场观察阶段，交投以刚需为主。外贸市场则表现活跃，草甘膦、噻虫嗪等品种出口订单陆续交付，成为当前市场主要支撑力量。值得注意的是，正值淡旺季备货转换关键期，成本波动与库存高企仍是制约价格走势的核心因素，产业链各环节均在密切追踪开工率、出口数据等先行指标。

除草剂逆势坚挺，杀菌剂小幅回暖

       中农立华数据显示，本周原药价格指数报74.73点，同比下跌0.66%，环比微降0.09%。在跟踪的百余种产品中，68%实现同比下跌，78%环比持平，仅6%品种出现上涨，显示市场整体仍处调整期。

       除草剂原药价格指数报85.95点，同比逆势上涨1.97%。草铵膦原药受供应受限与国内需求增量推动，现货偏紧格局延续，报价4.65万元/吨，部分市场已现触底反弹迹象；草甘膦原药95%含量报价2.75万元/吨，97%含量2.8万元/吨，出口订单消化库存的同时，内贸仍处盘整阶段。酰胺类除草剂成为新热点，乙草胺、异丙甲草胺等品种因上游氯乙酰氯供应紧张，厂家普遍停止接单，市场供货偏紧。

       杀虫剂指数报63.97点，环比下跌0.68%。氯虫苯甲酰胺原药开工率提升至22万元/吨，但阶段性交投缓慢；阿维菌素系列呈现“库存低位+价格混乱”特征，阿维菌素精粉渠道报价44万元/吨，甲氨基阿维菌素苯甲酸盐原药厂家报价64万元/吨，上下游博弈加剧。烟碱类产品分化明显，噻虫嗪出口订单增加带动报价5.3万元/吨，而呋虫胺价格小幅下滑至10.6万元/吨。

       杀菌剂指数环比微涨0.33%至69.71点，显现回暖迹象。三唑类产品走势分化，戊唑醇因出口询单增多保持5.2万元/吨报价，三环唑则因货源紧张现货难求，报价6.6万元/吨；丙硫菌唑产能释放引发竞争，报价13万元/吨。此外，吡唑醚菌酯、百菌清等品种一货难求，前者报价已升至32万元/吨，成为市场焦点。

紧俏品种价格有望继续上行

       在同期召开的全国农药交流会上，中国农药工业协会常务副会长李钟华直指行业“大而不强”的核心矛盾。供需失衡加剧内卷，全国1,856家生产企业中，多数产品产能利用率仅30%～60%，大宗品种不足30%，同质化导致低价竞争愈演愈烈；创新投入严重不足，行业研发投入占比普遍低于3%，恶性价格战进一步压缩利润空间，2024年行业平均利润率仅5.7%，创历史新低；国际话语权缺失，出口量全球领先但价格低迷，同时面临发达国家高端回流与低收入国家中低端争夺的“双向挤压”。

       业内人士预测，第四季度我国农药市场将步入“筑底回升+结构分化”的关键阶段，周期反转信号与政策约束形成双向驱动。

       需求端，全球补库周期加速启动，美国农化品库存同比已连续两月转正，拉美、北美地区渠道库存回归健康水平，叠加南美大豆种植面积预期增加，草甘膦、噻虫嗪等出口导向型品种订单交付将延续活跃态势。

       内贸端，随着新政策解读落地，麦田除草剂、杀线虫剂等冬储品种备货将逐步启动，氯氟吡氧乙酸异辛酯、噻唑膦等刚需品种有望率先释放需求，带动内贸成交环比改善。价格层面，原药价格指数或在74.8～75.5点区间震荡筑底，除草剂板块受草铵膦现货偏紧、酰胺类供应受限支撑，指数有望维持86点以上高位，杀菌剂中三环唑、吡唑醚菌酯等紧俏品种价格或继续小幅上行，而杀虫剂受部分品种产能释放影响，仍将处于64～65点的盘整区间。

       行业层面，“正风治卷”行动与资本开支连续5季度负增长推动供给收缩，叠加头部企业库存低位优势，龙头企业议价能力将逐步增强，但中小厂家同质化竞争压力仍存。整体来看，四季度市场将呈现“外贸稳增、内贸回暖、价格筑底、龙头受益”的格局，行业景气度有望加速修复。